——这一轮本钱运作，拼的不是胆子，是产业定力

A股果真“开窍”了吗？

春节刚过，沪深两市露馅并购重组阐明的公司已超20家。吵杂依旧，但滋味变了。

以前的并购像“普渡众生谱”，跨界收购、见地重叠，估值飞天；成果呢？消化不良、一地鸡毛。如今逻辑赫然拘谨——围绕主业补链、强链、延链。中芯整合12英寸产能，光伏龙头锁定20万吨高纯硅主见、总投资200亿元，每一步齐直指产线与期间。本钱不再追风口，而是给分娩线拧螺丝。

为什么会变？一是监管把“蛇吞象”式空转空间压缩，壳价值降温；二是产业升级倒逼企业“以并购换时候”。在一次闭门会上，有高管直言：“买它不是为利润，亚博体彩app是为那项能绕开期间瓶颈的专利。”这叫协同，不叫充数。

科创板、创业板尤为活跃，并非未必。“硬科技”属性决定了企业必须深耕细分赛说念，并购是最快的补链面孔。比自研省时候，比等战术更主动。新质分娩力落到本钱市集，等于一份份股权收购公告。

并购重组，正在从“融资器具”升级为“产业手术刀”。谁焊得牢，谁就站得稳。看懂这一轮逻辑，比追涨跌进军得多。

（唐加文，别称金不雅平；本文成稿后，经AI审阅校对）

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